Xem lại Điểm đảo chiều

Trong Track 1 bạn đã học cách dùng Điểm đảo chiều như một chỉ báo trạng thái thị trường. Trên = ổn định, dưới = biến động. Giờ bạn sẽ biết tại sao.

Điểm cân bằng

Điểm đảo chiều là mức giá mà tại đó gamma của nhà tạo lập đổi dấu. Đây là yếu tố dự báo, không phải mô tả: ứng dụng dự báo gamma của nhà tạo lập tại hàng trăm mức giá giao ngay tiềm năng trên biên độ giá thực hiện và xác định điểm cắt qua 0 (thường được nội suy giữa hai mức giá thực hiện — không phải chính mức giá thực hiện đó).

Đó là lý do tại sao việc nằm trên Điểm đảo chiều hầu như luôn trùng khớp với gamma hiện tại dương, và nằm dưới thì trùng khớp với gamma âm. Điểm đảo chiều chính là ranh giới của các vùng đó trên đường cong dự báo.

Cùng một nhà tạo lập, phòng hộ cho cùng một sổ lệnh, hành động theo hai hướng ngược nhau ở hai bên đường này. Họ bán khi giá tăng và mua khi giá giảm phía trên Điểm đảo chiều. Họ mua khi giá tăng và bán khi giá giảm phía dưới Điểm đảo chiều. Dòng tiền không chuyển đổi dần dần — nó đảo chiều tại điểm cắt qua 0.

Đó là lý do Điểm đảo chiều không chỉ là một mức giá. Nó là điểm cân bằng của trạng thái thị trường.

Phía trên Điểm đảo chiều — thu hút giá

Phía trên Điểm đảo chiều, hoạt động phòng hộ của nhà tạo lập ổn định dòng tiền. Đây là trạng thái "ổn định" từ Track 1, với tên gọi cho cơ chế này: thu hút giá.

Giá giao ngay tăng 1% → delta thuần của nhà tạo lập trở nên quá mua → nhà tạo lập bán giá giao ngay → đợt tăng hạ nhiệt.

Giá giao ngay giảm 1% → delta thuần của nhà tạo lập trở nên quá bán → nhà tạo lập mua giá giao ngay → đợt giảm suy yếu.

Lặp lại hàng triệu lần trên hàng nghìn hợp đồng, đây chính là yếu tố giúp các biên độ giá được duy trì. Đây là lý do các mức kháng cự rõ ràng thực sự hoạt động như kháng cự. Đây cũng là lý do "mua khi giá giảm" hiệu quả trong trạng thái này — bạn đang giao dịch cùng chiều với dòng tiền của nhà tạo lập.

Dưới Điểm đảo chiều — tăng tốc

Dưới Điểm đảo chiều, cùng cơ chế phòng hộ nhưng đảo dấu. Đây là trạng thái "biến động" từ Track 1, với tên gọi cho cơ chế này: tăng tốc.

Giá giao ngay giảm 1% → delta thuần của nhà tạo lập trở nên quá bán → nhà tạo lập bán thêm giá giao ngay → đà giảm tăng tốc.

Giá giao ngay tăng 1% → delta thuần của nhà tạo lập trở nên quá mua → nhà tạo lập mua thêm giá giao ngay → đà tăng kéo dài.

Trong trạng thái này, dòng tiền của nhà tạo lập cùng chiều với xu hướng. Xu hướng được khuếch đại. Các mức giá dường như bị phá vỡ mà ít gặp kháng cự. Các chiến lược hồi quy về trung bình thường thua lỗ vì dòng tiền cấu trúc đang theo xu hướng, chứ không chống lại nó.

Tại sao Điểm đảo chiều dịch chuyển

Bạn có thể nhận thấy Điểm đảo chiều thay đổi mức giá hằng ngày, đôi khi đáng kể. Đây không phải là nhiễu — nó phản ánh những thay đổi thực sự trong OI:

Điểm đảo chiều phản ứng theo dòng tiền. Chính sự phản ứng này cũng là lý do các nhận định sau đáo hạn (từ chiều Thứ Sáu trở đi) là một trong những thời điểm hữu ích nhất — bạn đang thấy cấu trúc mới cho tuần tiếp theo. Bài học 9 của Track 1 trình bày chi tiết nhịp thị trường hằng tuần; điều cần ghi nhớ ở đây là Điểm đảo chiều dịch chuyển vì dòng tiền dịch chuyển, chứ không chỉ do hành động giá.

Wick so với đóng cửa

Một sai lầm phổ biến: coi bất kỳ lần giá chạm qua Điểm đảo chiều là một sự thay đổi trạng thái thị trường.

Không phải vậy. Sổ lệnh của nhà tạo lập không tái cấu trúc trong 30 giây. Một wick xuyên qua Điểm đảo chiều thường chỉ là một lần định giá sai tạm thời — cấu trúc hiện có thường kéo giá trở lại bên trong trạng thái cũ trong vòng một hoặc hai nến.

Điều thực sự báo hiệu một sự thay đổi trạng thái:

• Một lần đóng cửa rõ ràng qua Điểm đảo chiều trên khung thời gian bạn giao dịch
• Tín hiệu tiếp diễn ở phiên tiếp theo — không phải một sự đảo chiều tức thời
• Thường kèm theo một sự dịch chuyển của GEX thuần (từ dương sang âm hoặc ngược lại)

Hãy chờ xác nhận. Chi phí của việc chậm nhận ra một sự thay đổi trạng thái nhỏ hơn nhiều so với chi phí bị quét lệnh dừng lỗ bởi mỗi wick.

Kết luận

Điểm đảo chiều mang tính cơ học. Hoạt động phòng hộ của nhà tạo lập đảo dấu tại mức giá này, và trạng thái bạn đang giao dịch đảo theo. Theo dõi mức giá, theo dõi lần đóng cửa, và để những lần dịch chuyển của Điểm đảo chiều tự cho bạn biết khi nào cấu trúc đang tái thiết.

Bài học tiếp theo: thu hút giá và tăng tốc thay đổi cách bạn đọc cùng một mức giá trên biểu đồ như thế nào.

Trên F, nhà tạo lập chống lại giá. Dưới F, nhà tạo lập tiếp sức cho đà giá.